作者 詹姆斯·德拉蒙德(James Drummond)
据近日公布的一项研究估测，全球对冲基金管理机构去年盈利达450亿美元之多，超过整个美国共同基金业同行的总收入，但比起2003年获得的570亿美元，还是有所下降。
据悉，这是知名对冲基金评论员、瑞士银行的亚历山大·伊内钦，根据研究公司Hedge Fund Research的数据作出上述估计的。Hedge Fund Research的数据表明，2004年年初，对冲基金的管理资产达到了8175亿美元。
以此推算，对冲基金管理机构从这些资产中提取了1.5%的管理费，外加25%的业绩提成。此外，对冲基金的基金在控制资产基础35%的前提下，从所管理资产中提取1%的管理费，外加5%的业绩提成。
伊内钦利用Hedge Fund Research的业绩指数还估算得出，对冲基金行业所获得的收益额总数达到448亿美元。而控制着7万亿美元资产的美国共同基金行业靠着平均收取0.6%的费用，使得总费用收入达到420亿美元。这一研究结果可能会激怒对冲基金业批评人士，这些批评人士认为，对冲基金管理机构干的是与共同基金管理公司一样的工作，但收取的费用更高。其他人则指出，对冲基金指数中的基金生存率存在偏差，数据库也往往记录不全所有的失败状况。2003年是对冲基金业业绩较好的一年，原因是尽管当时的管理资产总额较低，但投资表现却较好，产生了较高的业绩提成。
对该行业而言，更令人担心的是瑞士银行所提供的研究表明，对冲基金的收益不可能达到过去15年中那样的辉煌业绩。在过去15年里，对冲基金的回报率(除去收费)平均达到了10.5%，比美国国债高出约6%。 |
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