作为中国注册证券分析师，在准确的预测出2001年中国股市见顶，2004年预测上证综合指数1783点成为顶部后。笔者对中国房地产市场价格进行了认真研究，个人曾在河南大型房地产公司任过高级管理人员，目前结合对市场品种和房地产特殊商品的认识，加之与股票市场的综合运用对比，笔者预测：我国保持了多年连续上涨势头的房地价格将出现周期性顶部，一场较大的价格调整即将在2005-2006年展开。其分析依据对上市类房地产进行行业研究结果、商品价格趋势性分析判断及国民经济收入等诸多因素进行分析结论。
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从全商品住房近几年变化来看，我国房地产价格连续上升，其中上海、杭州和北京的房价已超过了正常经济增长水平。笔者认为由于目前中国房地产业的高额利润使越来越多的开发公司介入其中，但单纯从人均收入增长速度和过高房地产价格形成鲜明的对照，其间问题较大，风险正在来临。据国家统计局对全国35个大中城市房价的统计表明，去年全年平均上涨达9.7%，其中各类新房除了经济适用房外，都有较大幅度的上涨，显示出普涨的趋势。
个人对房地产价格的形成进行研究：房地产市场从1987年以来，经过18年的风雨历程，日趋成熟。其行业至所以认为将出现周期性顶部(依据股票投资学原理部分对照)个人仅在此表达部分简要观点，具体参见笔者《中国房地产行业研究报告》
观点一：行业平均利润率加快形成，(股票供应增加时)
观点二：广告夸大地产商品的价值；(股票价值推荐时)
观点三：部分城市总房价超过居民收入15倍，(价格疯狂上涨时)
观点四：人均住房面积为22平方米，若简单与美国人均63平方相比，中国土地面积开发总量已超过美国。(股票价格超过公司增长预期)，虽然中国5亿多城市人口有较大的住宅需要，但由于我国与美国国土面积大致相等，加之沙漠等无法开发用地大于美国，因此，总量上进入一关键区域。
观点五：房地产政策发生变化。继央行121号文件出台后，一系列的土地、金融政策使房地产开发的金融门槛大为抬高。自2004年起，在协议用地制度终结，企业开发及个人住房贷款门槛提高以及央行升息政策变化下，房地产企业希望打开多种融资渠道的呼声日益高涨。另外央行通过回笼资金的速度与规模已加大了房地产商的融资难度。从开发商的角度看，从买地开发到建房销售都是依靠贷款，对银行信贷依赖程度非常高，远远大于行业统计数字计算出来的60%。在资金面出现严峻考验情况下，房地产价格自然会进入周期性下挫。
观点六：有别于市场经济国家通常作法。在美国，第一套自用住房有平方米限制，据了解是100平方米。因为有一定平方米的限制，再加上第一套住房的按揭贷款的利运率可以全额抵扣，这是政府财政政策给第一套住房消费者的优惠。而中国则转嫁到银行。
观点七：住房抵押贷款存量基数过大，目前住房抵押贷款存量已经超过了1.71万亿元，即使仅有10％的住房抵押贷款客户因《规定》出台而不能实现正常还贷，整个银行体系也会增加2000亿元左右的坏账，同时还将由于银行抵押贷款的减少而造成对房地产业的投资波动。
观点八：市场经济运行规律显示：即使房地产为其特殊商品，属于不动产，但商品规律为在一定程度上同样适用于房地产价格，比如最先出现于我国的彩电，最早时14寸可卖3000元/部，而目前由于行业平均利润率形成，其目前价格权有300-400元，且功能远强于数年前，手机的例子更能说明，其行业利润率及众多厂家的竞争，其价格下跌是必然。而作为房地产，其近年内的大幅上涨已透支了其本来价值，周期性见顶已经不远。
上述是笔者通过在证券分析房地产行业及房地产界工作的研究，加之对国家经济领域及房地产自1987年发展以来的数据及政策分析，总体认为无论是房地产的基本面还是技术面其已到达一周期性项部区域，目前全国大城市楼价收入比已达成1：8，部分城市已达1：10，远远超过了国际水平1：3或1：6。可以说房产价格已达到一个周期性的顶部，因此投资房产应区别地域差别，慎重选择。
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